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El gasto de Brasil encamina al país hacia una rebaja de calificación

elEconomistaAmerica - 20:16 - 11/09/2013
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    Las finanzas de Brasil continuarán deteriorándose sustancialmente el próximo año, dejando al gobierno con pocas opciones para revivir una economía aumentando la amenaza de una rebaja de crédito, según apunta la agencia Reuters.

    El gobierno es probable no consiga su objetivo presupuestario para 2014, que supondría un superávit primario de hasta 50 mil millones de reales ( 22.000 millones de dólares). De hecho muchos economistas y expertos esperan que el Gobierno de Dilma Rousseff consiga sólo la mitad de dicho objetivo.

    A diferencia de otros países, el presupuesto de Brasil indica que el pago de intereses de su deuda, es decir, el déficit global, se ampliará mientras superávit primario se reduce. Tal evento podría asestar un duro revés para la mayor economía de América Latina, que ganó su calificación crediticia de grado de inversión en 2008 gracias a un compromiso con la responsabilidad fiscal y un fuerte crecimiento económico.

    El crecimiento, sin embargo, ha disminuido considerablemente desde 2011mientras su presidenta ha dado luz verde a exenciones fiscales y costosos subsidios.

    Esta estrategia no sólo ha fracasado en apoyar a la economía, sino que también ha exacerbado los problemas fiscales de Brasil . Mientras tanto, mientras Rousseff se enfrenta a un segundo mandato el próximo año, es poco probable que se implementen grandes recortes de gasto ya que podrían enfurecer a su frágil coalición política.

    Una rebaja de crédito pondría a la calificación de Brasil sólo un punto por encima de la categoría de basura por lo que el endeudamiento de las empresas y el gobierno sería mucho más caro y erosionaría aún más el crecimiento económico.

    La rebaja también podría complicar los esfuerzos para frenar la inflación mediante la activación de una mayor debilidad en la moneda de Brasil, que ha perdido 10 por ciento de su valor frente al dólar este año.

    Reuters dijo a analistas en dos agencias de calificación que destacaron los riesgos impuestos por el lento crecimiento económico de Brasil en un momento en que hay poco margen para el estímulo adicional.

    "Reconocemos que a pesar de que existe un cierto margen para una política fiscal contracíclica en Brasil, la maniobra es en realidad muy limitada", dijo Sebastián Briozzo , director de Standard & Poors que colocó una perspectiva negativa sobre la calificación BBB  de Brasil el junio pasado.

    El gobierno sigue diciendo que va a cumplir su objetivo de un superávit primario del 2,1 por ciento del PIB , pero se basa en una proyecciones que la mayoría de los economistas piensan que son demasiado optimistas .


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